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  • 環保督察來襲,影響幾何

    2016年07月31日

      環保督察來襲,影響幾何

     

     

       環境保護部近日對多個地區進行了環境保護督察,并且當前的政策形勢有不斷加強去產能的趨勢,掀起了又一次運動式去產能風潮。從事態發展的情況來看,遠遠超出了市場的預期。鋼廠表示此次督查力度之大史無前例,環保組一方面要查各項環保、生產手續是否齊全,另外還要對各項環保設備、排污情況進行實地檢測,并且群眾還可以隨時舉報。對污染物排放持續超標的鋼鐵企業,依法采取按日連續處罰、責令限制生產或停產整治等措施。因此大部分中小型鋼廠都不敢怠慢,有些鋼廠為了避風頭,甚至在盈利的情況下主動選擇停產整頓。

       如此力度的督察會對市場有什么樣的影響?本文在簡單勾勒此次環保督察的背景后,試圖回答這個問題。

    一、此次督察力度遠超市場預期的背景

       自去年中央正式提出供給側結構性改革以來,去產能就成為了政府工一個重要內容。鋼鐵行業作為一直以來公認的產能過剩大戶,也被列為去產能的關鍵領域。近半年來政府一再表決心,要堅決推動鋼鐵行業去產能,幾乎每月都有中央層面的聲音出來.但是鋼鐵行業的產出似乎并不聽從中央的聲音。

       201621日,國務院印發《關于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》,明確十三五期間鋼鐵行業去產能目標是從2016年開始,用5年時間再壓縮粗鋼產能1-1.5億噸。35日李克強總理的政府工作報告中,又提出重點抓好鋼鐵、煤炭等困難行業去產能。但2月當月的粗鋼日均產量為201.78萬噸,隨后開始增長,到3月份的粗鋼日均產量為227.9萬噸,漲幅12.9%。在這樣的情況下,政府開始以行政手段推動去產能。5月,環保部將鋼鐵行業列入重點行業專項執法檢查,要求各地于6月至10月對鋼鐵企業逐一進行梳理排查。但5月份的粗鋼日均產量為227.43萬噸,到了6月份的時候又增加到231.57萬噸,漲幅1.8%,產量創同期歷史新高。

       目前的尷尬在于,似乎越是推動去產能,鋼鐵的產量就越多,完成去產能任務壓力巨大。725日,工業和信息化部副部長馮飛指出,今年鋼鐵行業去產能目標任務是壓減粗鋼產能4500萬噸左右,但上半年鋼鐵行業去產能1300多萬噸,目標任務完成率不到30%。

       6月份日均粗鋼產量創同期歷史新高后,7月份中央終于開始更強硬的推行去產能,而環保則被認為是有效的篩選門檻。環境保護部于20167月印發《關于進一步強化鋼鐵行業環境保護專項執法檢查的緊急通知》,組織了本次史無前例的環保檢查。

    二、本次督察涉及的范圍

       從環保督察的區域來看,涉及全國各個地區。目前第一批8個中央環境保護督察組將分別負責對內蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等地區進行環境保護督察,遍布華北、東北、華東、中南、西南和西北地區。從涉及的產能來看,這八個地區6月份合計占全國粗鋼產量比例為27.38%。其中江蘇地區的產量排名全國第二,占比接近14%。

       在所有展開督察的地區中,江蘇的鋼鐵產量最大,也成為了此次環保督察的重點對象,特別是蘇北地區尤其嚴重,主要涉及鹽城、宿遷、連云港、徐州4個城市。目前各方匯總的情況來看,江蘇完全停產的鋼鐵企業已經超過10家,部分停產或者即將停產的企業還有不少,影響的建筑鋼材、鋼坯、生鐵的產量已經超過3萬噸/天,后期影響的量還將陸續增加。另外鋼坯間接影響建筑鋼材的產量,預計下周開始江蘇建筑鋼材日產量將下降15%左右。另外,據不完全統計,內蒙古地區受影響建筑鋼材日產量超過1.5萬噸,河南地區受影響建筑鋼材日均產量1.8萬噸左右。

    三、本次事件的影響分析

       這里先要說明兩個概念的區別:產量,就是現實生產出來的產量;產能,指的是鋼鐵企業開足馬力生產的情況下,能夠達到的最大產量。環保督察等運動式的去產能措施,最明顯的效果是短期內產量的下降,產能的消減不會很多,這也是產量出現反復的一個重要原因。

       受環保督察的影響,短期內鋼材產量一定會下降。目前這一影響已經顯現,江蘇、河南、內蒙古3個省受環保督查影響,建筑鋼材日均減產4.6萬噸以上,鋼坯日均減產1萬噸,生鐵日均減產1萬噸。從目前鋼廠的庫存水平來看,按照現在銷售速度下周這些停產鋼廠就可能出現斷貨。從時間跨度來看,此環保督查將持續到10月份,對整個鋼廠產量的影響或將持續很長一段時間,預計影響的鋼廠也會繼續增加。根據研究估計,受該行動的影響,8月鋼材產量將下降200~300萬噸之間,并且在政策執行期,以及之后的相當一段時間內產能都會受影響。

       產量的減少一定會對價格產生影響,我們判斷,在當前需求羸弱的情況下,短期內,鋼材價格有上漲可能,但上漲空間有限、持續時間也不會久。但需要注意資金炒作抬價的風險。在長期內,一定會有反彈和復產的出現,行政手段會改變立刻市場的供求,但是長期還是要回到供求的基本面上來。

       從產出和庫存方面來看,當前低庫存的情況為價格上漲準備了條件。6月日均粗鋼產量創歷史新高,結束了此前庫存連續下降的趨勢,截止722日,鋼材社會庫存875.2萬噸,周環比增加21.6萬噸,結束多周持續下滑態勢,但與往年相比仍處于較低位置。環保督察肯定會帶來相應地區的鋼產減少,按照目前的銷售趨勢,停產鋼廠很有可能下周就出現斷貨,本來就處于低位的社會庫存增加的趨勢也極有可能被逆轉。當鋼廠和社會同時開始下降的時候,鋼材價格會出現上漲的動力。在直接受到環保督察的地區,還有可能受到資金的炒作,局部較大幅度的漲價也有可能出現。

     

       從供求來看,目前的需求面不足以支撐大幅度的全面漲價。價格是描述供求變化最有效的指標,截止至25日,整個6、7月份,鋼價走出先漲后跌的態勢,鋼材綜合價格指數月環比上漲6.07%,這說明6、7月份的市場供求維持在一個相對平衡的狀態。但鋼材市場并沒有價格走勢表現得那么樂觀。在7月下旬開始,鋼材價格出現了下跌的趨勢,這既有當前供給增加,商家紛紛降價求出貨,也有市場需求端本就疲弱的影響。從成交量的角度可以更直觀的表明這一點,近半年來,鋼材的成交量持續弱勢,顯示市場謹慎有余信心不足,F貨市場交投是最好的試金石,盡管近期鋼價走勢向上,但成交量偏弱、成交情緒不積極的情況還是較為普遍,主要原因還是基于下游需求不足,市場上按需買貨仍是主要采購節奏。在需求端羸弱的情況下,即使供給端出現了一定幅度的減產,也構不成支撐大幅漲價的基本面。更何況,環保督察影響的日均粗鋼產量不足10萬噸,與當前200多萬噸的日產量相比,對供給的影響只有二十分之一,還不足以改變當前供求兩弱的局面。   但是長期來看,出現產量的反復是不可避免的。行政手段管理經濟,只要有足夠的決心,投入足夠的精力,短期內會有立竿見影的效果。但是長期來看,最后仍要服從市場規律,否則只會付出高昂的成本。在去產能過程中,可以簡單的認為中央政府是政策制定者,地方政府是執行者,各鋼企是被動的接收者。這三方中只有中央政府有堅定的決心推動去產能,地方政府與中央的利益并不完全一致,鋼企在當前有盈利的情況下,則是最不愿意關閉產能的。所以說,當前的去產能力度雖大,阻力也大,行政力量無法取代市場,去產能過程中的反復不可避免。 

     

    來源:杭州賽澤金屬制品有限公司
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